Nous ciblons dès lors une stratégie « buy and hold » sur une durée de 25 ans.
- Taille du fonds : 500 M€
- Nombre d’investissements visés : 20-30
- Taille de ticket : 10-50 M€
- Echéance du fonds : 25 ans
- Instruments utilisés : Fonds propres et quasi fonds propres
Investissement dans des infrastructures « core » greenfield et brownfield, avec possibilité de stratégie « value-added ».
Stratégie
Stratégie d’investissement buy & hold congruente adaptée à l’horizon de long-terme des actifs et génératrice de rendement courant. Contribution à la performance d’actifs de type value add
Secteur
Allocation multi-sectorielle (énergies renouvelables, environnement, transport, social, numérique...) avec une part importante consacrée aux énergies renouvelables
Qualité des projets
Analyse systématique de la résilience des actifs, à la lumière de la crise Covid-19. Intégration d’analyses ESG, climat et d’impact des actifs
Localisation
Actifs européens dont + de 75% en France et le complément dans l’Espace Economique Européen + la Suisse + la Grande Bretagne
Typologie d'investissements
-
Secteurs d’activité ciblés
- Un intérêt fort pour les Energies Renouvelables (éolien, solaire, méthanisation, hydraulique...)
- Opportunités recherchées dans de nombreux autres secteurs : transport, santé, eau & déchets, réseaux de chaleur, telecoms, culture & loisirs et social...
-
Stades de développement
- Priorité donnée aux projets greenfield : développement & construction
- Projets brownfield déjà en exploitation
-
Implication du fonds Infrastructures / prise de risque
- Participation active à la structuration des projets
- Accompagnement des projets dans leur durée de vie (20/25 ans)
- Création de valeur ajoutée facilitée par l’expérience de l’équipe et la proximité avec des entreprises en relation avec le Réseau Crédit Mutuel Alliance Fédérale
Transition écologique et énergétique
- Passer de 17% à 32% de part d’ENR dans la consommation finale brute d’énergie française d’ici 2030
- Atteindre 40% de la production d’électricité d’origine renouvelable d’ici 2030
- Accompagner les projets ENR permettant une production d’électricité décentralisée et plus flexible dans une logique de consommation locale
- Développer une capacité de stockage de l’énergie produite par les ENR en soutien du réseau électrique
- Moderniser les réseaux de chaleur
- Augmenter la part de la production d’électricité d’origine renouvelable (France, 2010-objectif 2030) [en % de la production nette]
Exemples d’actifs éligibles
Réseaux
Photovoltaïque
Éolien
Hydroélectrique
Traitement et distribution de l'eau
Traitement des déchets
Stockage de l’énergie
Réseaux de chaleur
Transition démographique
- Anticiper les besoins en infrastructures nécessaires pour absorber le vieillissement de la population française
- +5 millions de seniors (>55 ans) d’ici 2035, au sein d’une population française stable
- Besoin de développer/d’adapter les infrastructures de transport et de santé (besoin notamment d’environ 100 000 places supplémentaires en EHPAD d’ici 2030)
- Développer les infrastructures de transport au sein des territoires et en particulier de transport propre
- Objectif de 1,2 millions de véhicules électriques nécessitant la création d’un parc de bornes de recharge
- Incitation des collectivités locales à développer le transport en commun électrique, au biogaz et à l’hydrogène
- Mobilisation de la grande distribution pour décarboner le transport de marchandises
Exemples d’actifs éligibles
Écoles et bâtiments administratifs
Établissements de soin
Établissements sociaux
EHPAD et services aux personnes âgées
Véhicules électriques
Transports publics
Rail
Transport aérien
Routier
Ponts
Maritime
Transition numérique
- Développer des infrastructures numériques au cœur des enjeux d’innovation, d’emploi et d’export des territoires
- Généraliser la connectivité très haut débit émanant des réseaux fixes et mobiles
- Investissements de ~10 Md€ par an dans les réseaux
- Objectif de connecter citoyens, entreprises et collectivités
- Développer l’internet des objets (IoT) bénéficiant à un large ensemble de secteurs et métiers des territoires
- Territoires intelligents
- Voitures connectées
- E-santé
- Sécurité
Exemples d’actifs éligibles
Tours télécoms
Réseaux de fibre FTTH
Éclairage public
Smart cities
Voitures connectées
E-santé
Résidences connectées
Sécurité
Facteurs-clés du succès
Une équipe présentant des expériences variées et complémentaires (Private Equity, M&A, financement d’infrastructures et sponsors industriels)
Une durée long terme du fonds compatible avec celle des projets et répondant aux attentes des clients publics
Une capacité à intervenir en corporate ou sur des SPV, sur des projets de taille mid-cap
Un sourcing groupe Crédit Mutuel et CIC permettant de se positionner en amont sur des projets et d’être proche des collectivités locales
Une culture de position investisseur « lead »
L’ engagement et le soutien de Crédit Mutuel Equity
Une integration renforcée des considérations extra-financières au service de la génération d’impact
Un alignement entre la stratégie d’investissement définie et les besoins des institutionnels
Publication d'informations en matière de durabilité
Résumé
Ces informations sont communiquées en application de l’article 10.1§1 du règlement (UE) 2019/2088 SFDR selon le format requis par le règlement délégué 2022/1288 aux articles 24 à 36.
Le FPS Siloé Infrastructures, classé article 8 selon le règlement SFDR, a pour mission d’accompagner le développement des territoires dans le cadre de la triple transition énergétique, numérique et démographique.
Les investissements réalisés promeuvent majoritairement des caractéristiques environnementales, et bien qu’il n’ait pas eu d’objectif d’investissement durable, il présente une large majorité d’investissements durables.
Dans la pratique, et en application des principes de la charte d’investisseur responsable concernant la stratégie d’investissement et de la politique de durabilité de la société de gestion, les investissements réalisés répondent prioritairement à l’objectif d’atténuation du changement climatique, dans des proportions confirmées avec des cabinets de contrôle indépendants de la société de gestion.
La vérification que les investissements réalisés participent à l’objectif visé est faite dès l’instruction puis actualisée régulièrement, via un échange régulier et direct entre la société de gestion et la contrepartie bénéficiaire des investissements. Les informations relatives à l’éligibilité et l’alignement aux objectifs environnementaux sont collectées via un questionnaire interne et déclarées par les entités bénéficiaires, lesquelles ne sont pas tenues aux obligations de publication d’une déclaration de performance extra-financière. Le processus est encadré par un dispositif de contrôle interne.
Sans objectif d’investissement durable
Ce produit promeut des caractéristiques environnementales ou sociales, mais n’a pas pour l’objectif l’investissement durable.
Caractéristiques environnementales ou sociales du produit financier
Les investissements réalisés répondent à l’objectif d’atténuation du changement climatique.
Stratégie d’investissement
La charte d’investisseur responsable déclinée au niveau du fonds d’infrastructures [PDF – 834 ko] décrit la stratégie d’investissement utilisée pour respecter les caractéristiques environnementales promues, ainsi que la politique d’évaluation des pratiques de bonne gouvernance des sociétés bénéficiaires des investissements.
Le questionnaire interne RSE inclut notamment des sections relatives à l’organisation interne, aux relations avec le personnel, à la rémunération du personnel et aux obligations fiscales, et passe en revue le respect des PAI (principal adverse impacts) pour mesurer les incidences négatives en matière de durabilité, c’est-à-dire les impacts négatifs les plus significatifs des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité liés aux questions environnementales, sociales et de personnel, de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption.
Lorsque certains PAI ne sont pas disponibles, la société de gestion fait ses meilleurs efforts pour identifier des critères qualitatifs comparables.
Proportion d’investissements
Bien qu’il n’ait pas eu d’objectif d’investissement durable ni d’allocation prédéfinie, le fonds Siloé Infrastructures est investi dans des investissements durables directs au 31.12.2022 à hauteur de 89%, avec un objectif environnemental au sens de la taxonomie de l’Union Européenne.
Contrôle des caractéristiques environnementales ou sociales
Les caractéristiques environnementales promues par le fonds Siloé Infrastructures sont régulièrement revues à travers :
- la prise en compte des aspects ESG à toutes les étapes de la gouvernance du fonds, comme explicité dans la politique de durabilité [PDF – 635 ko] ;
- la vérification des règles internes liées à la conformité, au contrôle interne et au contrôle des risques par le RCCI, incluant notamment le respect par les opérationnels des procédures liées à l’ESG à toutes les étapes du processus d’investissement ;
- le questionnaire interne RSE, lequel inclut notamment la collecte d’information concernant le respect des PAI ;
- la revue par un cabinet indépendant :
- de la mesure des PAI clés partagés avec les souscripteurs du fonds pour mesurer la performance extra-financière du fonds ;
- de l’alignement à l’objectif d’atténuation du changement climatique de la taxonomie européenne ;
- la revue du rapport de gestion du fonds Siloé Infrastructures et notamment de sa partie extra-financière par un cabinet d’audit.
Méthodes
Le FPS SILOE Infrastructures a principalement investi dans la transition énergétique via :
- des parcs éoliens ou photovoltaïques ;
- des producteurs d’énergie renouvelables ;
- des stations de recharge de véhicules électriques (IRVE) ;
- des développeurs industrialisant des solutions énergétiques utilisant l’hydrogène ;
- des portefeuilles de projets existant ou à venir.
Les méthodes utilisées pour déterminer dans quelle mesure les caractéristiques sociales ou environnementales promues par le produit financier ont bien été atteints consistent, dans le cadre d’un dialogue continu engagé avec les bénéficiaires des investissements réalisés, à mettre en correspondance les activités financées avec les objectifs de développement durable, et en particulier l’objectif d’atténuation climatique visé par le règlement (UE) 2020/852 dit Taxonomie précisé par le Règlement délégué (UE) 2021/2139.
Les informations requises pour vérifier l’éligibilité et l’alignement des activités concernées récupérées directement servent à alimenter les rapports périodiques requis pour les fonds promouvant les caractéristiques environnementales ou sociales.
Sources et traitement des données»
Les données utilisées pour rendre compte de l’atteinte des caractéristiques environnementales promues par le FPS Siloé Infrastructures sont des données :
- vérifiées par l’équipe de gestion concernant la correspondance de l’activité du bénéficiaire de l’investissement avec l’objectif d’atténuation du changement climatique ;
- collectées par la société de gestion et déclarées par le bénéficiaire dans le cadre du questionnaire interne RSE ;
- confortées par l’analyse d’un cabinet externe notamment concernant la part d’alignement à l’objectif environnemental visé.
En égard à la taille du portefeuille, la société de gestion n’a pas recours pour le FPS Siloé Infrastructures à des estimations (s’appuyant par exemple sur des données sectorielles).
Limites aux méthodes et aux données
Les méthodes employées pour vérifier dans quelle mesure les caractéristiques environnementales promues sont atteintes s’appuient sur une réglementation qui évolue, s’enrichit régulièrement et qui n’est pas encore finalisée.
Par ailleurs, les données déclarées utilisées ne font pas l’objet de publication de la part des bénéficiaires des investissements, non cotées et ne dépassant pas les seuils minimaux rendant obligatoire la publication de leur Déclaration de Performance Extra Financière.
Ces limites n’influent toutefois pas sur la mesure dans laquelle les caractéristiques environnementales promues par le FPS Siloé Infrastructures sont respectées.
Diligence raisonnable
La société de gestion a encadré les méthodes pour s’assurer que les caractéristiques environnementales promues par le FPS Siloé Infrastructures soient respectées par un corpus procédural et un dispositif de gouvernance dont le respect est contrôlé comme indiqué ci-avant.
Politiques d’engagement
Les politiques d’engagement et procédures de gestion applicables en matière de durabilité dans les sociétés bénéficiaires des investissements sont décrites dans :
- La charte d’investissement de CM CP déclinée au niveau du fonds infrastructures [PDF – 834 ko] ;
- La politique de risque de durabilité [PDF – 635 ko] ;
- La déclaration concernant les incidences négatives en matière de durabilité [PDF – 546 ko].
Indice de référence
La société de gestion n’a pas désigné d’indice de référence pour la réalisation des caractéristiques environnementales promues par le FPS Siloé Infrastructures.
Notre approche long terme
Nos investissements sont rigoureusement sélectionnés dans l’objectif de générer des impacts positifs durables pour l’environnement et pour la société.
